关键见解

　　销售市场主要表现回望及当今公司估值水准

　　2021 年1-5 月，上证综合指数总计增涨4.10%，沪深300 总计增涨2.31%，中证5001000 总计增涨2.53%，创业板股票综总计增涨6.02%。高端制造及高新科技相关三个板块，工业生产指数值涨2.49%，在Wind11 个一级归类总排名第六 名。工业生产、信息科技和电信业务板块三者各自跑输上证综指1.61、6.28 和10.83 个点。

　　2021 年1-5 月，高端制造及科技行业主要表现平平淡淡，工业生产和信息科技指数值基本上追随趁势，与上证综指对比总体运作或是较弱，并且三个板块反映出一定的轮动特点，工业生产板块在3 月和5 月跑赢上证综指，信息科技则在4 月和6 月跑赢上证综指，而电信业务则是在2 月跑赢上证综指，并且5 月依然跑输上证综指。

　　2021 年5 月31 日，上证综指和创业板股票综的PE-TTM 为14.54 和76.89 倍，高端制造及科技行业的工业生产、信息科技和电信业务的PE-TTM 各自为29.59、57.63 和32.63 倍。上证综指和创业板股票综的PB-TTM 为1.53 和5.69 倍，高端制造及科技行业的工业生产、信息科技和电信业务的PB-TTM 各自为2.16、4.34和1.35 倍。上证综指、创业板股票综、工业生产和信息科技PB-TTM 稍高于2019 至今的平均值，电信业务则小于2019 年至今的平均值。

　　理论物联网技术是数字贸易的压根基础设施建设，也是新基建的压根架构。

　　智能化便是中国经济发展提高新的驱动器方式。智能化发展趋势下，不断创新数字贸易时期促进经济发展的压根方式，加工制造业产业链转型发展的思想束缚：从自动化技术到智能化、再到网联平台化最后完成智能化系统。大家应当关注公司提高方式的变化，筛出这些创新驱动发展的真发展公司，而NB-IOT 及其5G 等基本通讯技术的商业落地式将加快工业生产及消費硬件配置网联平台化和智能化系统升級。

　　理论物联网技术是数字贸易最压根的基础设施建设，也是新基础设施投资范畴的压根架构；中国加工制造业存量市场标准下，聚焦点创新驱动发展的重要零部件国内生产制造的是加工制造业升級的必然趋势；智能化系统是传统制造产业更新改造和升級的最后方位，理应长期性关注加工制造业智能化产生的投资机会；当今理应关键关注将来方位可预测性强、室内空间大、跑道好的新起智能制造板块。

　　关注将来方位可预测性强、室内空间大、跑道好的新起智能制造板块。选择这些创新驱动发展的发展公司，积极主动追踪和合理布局具备独立核心优势的科技型企业。

　　现阶段非常值得关注中国新起智能制造板块关键有：智能化经济发展新基础设施建设基本建设相关产业链，泛半导体材料产业链，新能源技术以及装备制造业产业链和航空公司航天军工生产制造产业链。

　　1。智能化经济发展新基础设施建设基本建设相关产业链

　　1)人工智能技术。人工智能技术做为新一轮产业链转型的关键推动力，已经释放出来历年来信息革命和产业链转型存款的极大动能，不断探寻新一代人工智能技术应用领域，将重新构建生产制造、分派、互换、消費等经济活动各阶段，激发新技术应用、新品、新经济。

　　能够 关注的相关标的有：科大讯飞、中科创达、海康、大华股份、锐明技术、虹软科技。

　　3)工业互联网。目前网络通信技术性在系统软件容积、稳定性、延迟等层面均不能满足智能制造系统绝大多数情景要求，5G 将真真正正达到工业生产当场繁杂、多情景的要求，大量感测器、边缘计算和工业云可能在 2020 迈入转折点，2021 年之后有希望关键技术多一点提升，商业加快落地式。工业物联网早已升高为战略，扶持政策明确，我国针对工业生产系统软件的升級更新改造需求充足强，万亿元级销售市场室内空间充足大。

　　能够 关注的相关标的有：生产制造类公司海尔智家、美的公司、三一重工，服务平台类公司用友网络、东方国信、宝信软件，企业管理软件服务提供商汉得信息、能科股份、鼎捷软件、赛意信息等。

　　3)车联网平台是近些年根据车辆智能化和智能交通发展趋势而成的新理念，大家觉得关键包含车辆智能化、车路协同和智能交通三个具体内容，关键涉及到蜂窝状通讯、汽车电子产品、新式表明等好几个技术专业，其定义范畴深层和深度广度更超新能源汽车。能够 关注的相关标的有：广和通、雷腾手机软件、移远通信、中科创达等。

　　2。泛半导体材料产业链

　　看中具有竞争力的半导体材料关键机器设备、重要零部件和耗品技术引进生产商。能够 关注的相关标的有：晶盛机电、新莱应材、北方华创、中微公司、长川科技和至纯科技等。

　　碳碳复合材料(SiC)有希望替代IGBT 变成新能源汽车的最好的选择，几款热卖电瓶车配用，经营规模运用后促进成本费降低，开启大量销售市场室内空间预估。碳碳复合材料产业链产业链能够 关注的相关标的有：海特高新、三安光电、露笑科技、楚江新材、天通股份和扬杰科技等。

　　3。新能源技术电气设备产业链

　　1)中国核电厂2019 年至今动工重新启动及2020 年末华龙一号第一台发电机组商业投用，利好消息华龙一号武器装备产业链和全部核能发电产业链。核能发电产业链能够 关注的相关标的有：核能发电机器设备生产商上海电气、东方电气、日商业秘密封、应流股份、江苏神通、浙富股份和盾安环境；核电厂运用产业链中国核电、中广核技和中国核建等。

　　2)归功于氢燃料电池产业链的国内生产制造的，氢燃料电池成本费与市场价快速降低，成本费的降低将进一步加速氢燃料电池运用到交通出行、储能技术、发电量等行业的脚步。大家预估将来两年内、氢燃料电池和氢燃料电池产业链技术性将快速发展趋势，而且在中国慢慢完成商业化的运用落地式。氢电池产业链能够 关注的相关标的有：具有经营规模优点和区位优势，全产业链合理布局的公司及其把握关键阶段技术性，有希望促进氢燃料电池产业链国内生产制造的过程的公司。相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

　　4。航空公司航天军工生产制造产业链

　　军工业盈利转折点在2020 年第三季度早已确定，军用经营收入和盈利增长速度加快一开始，新能源行业将来3-5 年处于显著的销售业绩高提高，而且瞬时速度仍在升高环节，充分考虑军用板块组织 配备长期性较低，大家觉得军用板块仍坐落于销售业绩和公司估值往上双击鼠标的环节，2021 年仍应关键关注。

　　1)关注航空公司、通讯卫星、船只及海军武器装备等汽车厂家及关键系统供应商。各种武器装备汽车厂家能够 关注的相关标的有：中航飞机、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中国重工、航天彩虹、中国卫星等，关键系统供应商能够 关注的相关标的有：航发动力、航天电子、中航机电、中航电子等；

　　2)关注火工、子弹和巡航导弹等耗材类武器装备。火工子弹能够 关注的相关标的有：中兵红箭、北方导航、长城军工、新余国科、甘化科工等；巡航导弹整个机械、重要零部件和原材料能够 关注的相关标的有：洪都航空、宏大爆破、高德红外、航天电器、上海沪工、盟升电子器件等。

　　3)关注军民合作发展趋势高品质公司。伴随着参加军用产业链民企增加，“民参军入伍”

　　公司关键涉及到信息化管理、装备制造业和新型材料等新科技技术领域，提议关注军用品业务流程占较为高、销售市场室内空间大、公司估值较低相关标的。重要零部件经销商能够 关注的相关标的有：应流股份、利君股份、三角防务、上海沪工、上海市翰汛等。重要原材料经销商能够 关注的相关标的有：光威复材、中简科技、西部超导、图南股权、中航高科等。

　　第三季度市场营销策略和高端制造及科技行业关键关注板块和逻辑性总体来说，大家觉得，2021 年第三季度。1。意味着将来现金流量现值及其跑道逻辑性的大消费和新能源技术板块仍存有分阶段投资机会，但受限于高公司估值，在沒有流通性比较宽松或是RMB不断大幅度增值预估适用下，获得超额收益的几率并不大。2。顺周期时间板块，关键受大宗商品现货价钱危害，大家觉得尽管中国现行政策打击早已确立，但全球经济修复及其全世界货币超发持续促进大宗商品现货价钱拉涨的关键逻辑性发展趋势不断，顺周期时间板块第三季度预估依然会出现不错的主要表现，仅仅必须留意掌握环节和节奏感。3。针对以高端制造与高新科技为意味着的发展类企业，大家觉得或是理应关注公司估值与发展相符合的板块和标的，因此 大家仍保持再次甄选有销售业绩或提高预估支撑点的航天军工、结构件、MCU 等板块。4。另外还要掌握量化策略的新能源技术(氢燃料电池和核能发电)、三代半导体材料、区块链技术、车联网平台、华为汽车、新式表明、人工智能技术、互联网金融、电脑操作系统等主题风格领域和定义板块投资机会。

　　风险：

　　国家产业政策小于预估，销售市场设计风格喜好，技术性、市场竞争和现行政策线路风险性。

（文章内容来源于：川财证券）